三大指数集体高开，算力、硬件领涨。

网易财经11月25日 A股三大股指集体高开。上证综指上涨0.36%至3850.57点，深证成指上涨0.85%至12692.09点，创业板指数上涨1.42%至2970.73点，科创50指数上涨1.01%至1309.67点；黄金、有色金属、存储芯片、电池板块高开，中国造船、军工板块调整。盘面上，市场焦点股中水渔业（7板）低开0.42%，固态电池概念股国盛科技（11天7板）高开4.70%，商业航天概念股航天发展（7天6板）低开2.71%，航天动力（3天2板）竞价涨停，光刻胶概念股国丰新材（4板）竞价涨停。跌停，股权转让蒙田家居（4板）高开2.78%、福建本土永安林业（6日4板）开盘涨5.48%，新华都（2板）竞价涨停，AI应用概念股实达集团（3板）高开3.74%，齐心集团（5日3板）低开3.74%，齐心集团（5日3板）低开3.74%，齐心集团（五日三板）低开0.90%，品高整合重组股份（科创板二板）涨停。公司动态 小米集团：小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军个人斥资逾亿港元增持小米集团260万股股票。平均价格约为每股38.58港元。雷军持股比例增至23.26%。本月，小米集团于20日、21日连续两天回购2150万股公司股票，总投资额超过8亿港元。一点天下：之后经查证，公司控股人、实际控制人邹晓武的宁波中电一企业管理合伙企业（有限合伙）在股票变动期间出售了公司股票。此次减持符合此前披露的意向和减持计划。中际旭创：公司董事、常务副总裁王晓东已到期减持计划已到期。本次减持时间跨度为2025年8月27日至2025年11月24日，共减持70.86万股，平均折价414.24元/股，占公司总股本的0.06%。龙攀科技：公司控股子公司常州锂源及其控股子公司南京锂源（统称“卖方”）与楚能新能源全资子公司武汉楚能、孝感楚能、宜昌楚能（统称“买方”）共同签署d.《协议二》原协议的相关条款。如果按照预期市场数量和价格测算，《补充协议二》与《原协议》的总销售额超过450亿元人民币。 《补充协议二》将于2025年11月24日起生效。 方大炭素：公司拟作为产业合作方参与杉杉集团股份有限公司与全资子公司宁波鹏泽贸易有限公司整合重组的投资者招募工作。东珠生态：公司近日收到驻马店市中级人民法院的“传票”。中国地质以施工合同纠纷为由，将该公司与汝南县住房和城乡建设局提起诉讼，涉案总价5.52亿元。中原内部分配：公司拟以0元转让焦作通才持有的河南航天产业基金，对应确定认缴出资5亿元（实际出资0元），并作为有限合伙人与河南航天产业基金其他合伙人签署合作协议，履行出资义务。河南航天产业基金于2025年9月6日设立，截至目前，河南航天产业基金合伙人已实际缴纳投资额2.81亿元。天齐锂业：全资天齐智利不服智利圣地亚哥上诉法院（简称“智利法院”）的判决，于智利当地时间2025年11月21日通过智利法院向智利最高法院提起上诉。天齐智利提起的诉讼尚未提及具体金额。鸿汇安防：公司机器人相关业务专注于关键零部件的定制研发和适配。目前已与客户进行样品交付及技术交流众多机器人企业根据国内外客户的需求。其中，柔性防护件（如腰封、颈部头盔套）、MGA防护手套等产品已实现商业化交付于人形机器人场景，部分产品已进入小批量交付阶段。热点AI应用：11月24日，阿里巴巴近日宣布，其自主研发的AI助手钱文应用自11月17日开始公开测试以来，一周下载量已超过1000万次。相比之下，这一增速已经超过了Chatgpt、Sora、Deepseek等众多知名AI应用，市场反响强烈。商业航天：在近日召开的2025中国5G+工业互联网大会上，工信部正式启动卫星物联网服务商用试验。据了解，试商用期限为两年。目标是丰富通过卫星物联网服务试商用，供给卫星通信市场，激发市场主体活力，增强行业服务能力，建立安全管理体系，形成可复制、可推广的经验和模式。算力力量：谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat在此前的全员会议上透露，为了满足人工智能服务的需求，公司必须每6个月将算力提升一倍，并预计在未来4-5年内实现算力增长1000倍。受控核聚变：11月24日上午，在位于安徽合肥未来科学城的紧凑聚变能源实验装置（BEST）主办大厅，中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动，并在国际聚变界首次发布最佳研究计划，致力于编辑忽略了“人造太阳”。影视：灯塔专业版数据显示，截至11月24日18:00，《疯狂动物城2》预售票房达到近2.2亿元。迪士尼电影官方此前表示，《疯狂动物城2》创下了中国电影史上进口动画电影票房新纪录，也是中国电影史上第一部预售超过2亿元的进口动画电影。机构观点 中信建投：人形机器人底层注重品质环节，关注工程机械布局周期。中信建投表示，在仿人机器人带动下，国内外行业持续呈现积极变化。马斯克表示，新一代惊艳之手的复杂度将大幅提升，行业发展趋势清晰。底线建议注意质量链接和订阅后续的 GEN3 瞄准、新产品发布和量产指南。固态电池装备方面，首条大容量全固态电池生产线投入试生产，固态电池产业化进程加快。工程机械方面，出口在高基数上保持高速增长。尽管挖掘机国内销量有所放缓，但违规销量仍维持了马塔斯的增长。国内运行总体良好。关注工程机械板块的布局时期。华泰证券：技术路线双轨，绿电制甲醇长期优势潜力明显。华泰证券表示，国内绿色甲醇产能呈现“小规模核查、加速落实、储备充足”的格局。截止2025年9月底，建成投产19万吨/年，在建产能311万吨/年。远期规划产能预计达到1823万吨/年。技术路线图中，两条主要路线正在运营，其中绿色电力生产甲醇因其降低成本的潜力而长期占据主导地位。尽管IMO净零框架的投票结果已经公布，但航运业脱碳的目标并未改变。下游需求逐步发展。短期项目的支持和政策支持的实施起到了催化剂的作用。技术和规模的长期成本降低开辟了增长空间。投资机会涵盖上中下游。总体而言，短期聚焦“产能落地+政策红利”，长期将“技术降本+供需协同”作为细分龙头，可以有效应对政策节奏的波动。并抓住行业增长机遇。中泰证券：用均衡配置度过自发期。市场风格是mag-注重技术。中泰证券表示，将通过均衡配置到达自发期，耐心等待风格聚焦技术。本周大盘全线下跌，其中科技板块跌幅最大。市场以加速下跌结束了风格转换。高频基金方面，宽基ETF基金加速净流入，资金南北均衡配置。此前银行推荐的均衡配置组合可以自发生存，并在与科技较弱甚至负相关的行业进行对冲，例如：1）金融：对冲科技冲击的风险； 2）顺周期环境中的化学品； 3）新医学作为中国之间的叙事美国局势升温。市场趋势是聚焦技术，也许年内，重大调整将加速这一点的到来。